2026-07-14 · AI 推理基础设施链级推理

事件与判断

Credo Technology、Arm、相干 等 隔夜集体走弱

今天 AI 链情绪偏弱,主要来自隔夜 Credo Technology、Arm、泛林半导体 的变动;映射最集中的环节是光模块/CPO、存储/HBM、半导体设备。个股是否只是情绪跟随,要看订单与板块共振验证。

当日产业链热力

• 光模块/高速互连降温相干、Credo、迈威尔大跌，光器件与高速互连链情绪承压近 150 次同类触发,次日同向 64/150(历史统计·非预测)
• 存储/HBM降温美光大跌，存储/HBM产业链情绪直接承压近 33 次同类触发,次日同向 19/33(历史统计·非预测)
• 半导体设备降温泛林、应用材料大跌，设备需求疑虑传导至情绪
• 先进封装/封测降温上游设备链大跌，先进封装需求预期跟随走弱历史样本积累中(4 次)
• 服务器/算力代工降温英特尔大跌冲击传统CPU需求，AI链情绪整体转弱近 69 次同类触发,次日同向 36/69(历史统计·非预测)
• 液冷/温控降温AI算力链情绪承压，液冷需求预期降温
• 数据中心电力观察事件未直接波及该环节，算力降温影响尚不明确
• 铜连接/高速互连(铜)降温Credo、迈威尔大跌，铜连接链情绪直接承压近 62 次同类触发,次日同向 27/62(历史统计·非预测)
• 国产算力芯片升温英特尔大跌强化国产替代逻辑，自主芯片关注度提升近 64 次同类触发,次日同向 33/64(历史统计·非预测)

当日映射观察(关系分级,非推荐)

• 沃尔核材002130铜连接/高速互连(铜)间接映射

  受海外Credo Technology隔夜走弱带动

  验证点:供货确认 / GB 系统出货节奏

  近 30 次被事件点名,次日同向 9/30(历史统计·非预测)

• 电连技术300679铜连接/高速互连(铜)情绪映射

  受海外Credo Technology隔夜走弱带动

  验证点:供货确认 / GB 系统出货节奏

  近 31 次被事件点名,次日同向 18/31(历史统计·非预测)

• 芯原股份688521国产算力芯片情绪映射

  受海外Arm隔夜走弱带动

  验证点:客户导入 / 国产替代订单 / 收入兑现

  近 15 次被事件点名,次日同向 8/15(历史统计·非预测)

• 中微公司688012半导体设备直接映射

  受海外泛林半导体隔夜走弱带动

  验证点:设备订单 / 晶圆厂资本开支 / 国产替代招标

  近 26 次被事件点名,次日同向 9/26(历史统计·非预测)

• 光迅科技002281光模块/高速互连间接映射

  受海外相干隔夜走弱带动

  验证点:800G/1.6T 订单 / 海外云厂资本开支 / 毛利率

  近 21 次被事件点名,次日同向 10/21(历史统计·非预测)

• 光库科技300620光模块/高速互连间接映射

  受海外相干隔夜走弱带动

  验证点:800G/1.6T 订单 / 海外云厂资本开支 / 毛利率

  近 20 次被事件点名,次日同向 14/20(历史统计·非预测)

• 北方华创002371半导体设备直接映射

  受海外应用材料隔夜走弱带动

  验证点:设备订单 / 晶圆厂资本开支 / 国产替代招标

  近 26 次被事件点名,次日同向 17/26(历史统计·非预测)

• 盛美上海688082半导体设备直接映射

  受海外应用材料隔夜走弱带动

  验证点:设备订单 / 晶圆厂资本开支 / 国产替代招标

  近 19 次被事件点名,次日同向 11/19(历史统计·非预测)

• 兆易创新603986存储/HBM直接映射

  受海外美光隔夜走弱带动

  验证点:存储合约价 / HBM 产能预订 / 库存周期

  近 17 次被事件点名,次日同向 9/17(历史统计·非预测)

• 澜起科技688008存储/HBM间接映射

  受海外美光隔夜走弱带动

  验证点:存储合约价 / HBM 产能预订 / 库存周期

  近 17 次被事件点名,次日同向 9/17(历史统计·非预测)

• 香农芯创300475存储/HBM情绪映射

  受海外美光隔夜走弱带动

  验证点:存储合约价 / HBM 产能预订 / 库存周期

  近 16 次被事件点名,次日同向 10/16(历史统计·非预测)

• 太极实业600667存储/HBM直接映射

  受海外美光隔夜走弱带动

  验证点:存储合约价 / HBM 产能预订 / 库存周期

  近 15 次被事件点名,次日同向 8/15(历史统计·非预测)

当日风险

海外下跌不等于国内订单恶化,需要800G/1.6T 订单、海外云厂资本开支、毛利率验证。