2026-07-21 · AI 推理基础设施链级推理

事件与判断

迈威尔、微软、Credo Technology 等 隔夜涨跌分化

今日链级判断：整体偏分化。迈威尔与Credo上涨共振，直接提振光模块/高速互

当日产业链热力

• 光模块/高速互连升温迈威尔、Credo、相干集体上涨，高速互连与光通信需求预期回暖近 150 次同类触发,次日同向 64/150(历史统计·非预测)
• 存储/HBM观察暂无直接事件驱动，AI链情绪分化，方向不明近 33 次同类触发,次日同向 19/33(历史统计·非预测)
• 半导体设备降温科磊下跌，半导体设备板块情绪承压
• 先进封装/封测观察无直接触发事件，昨日降温后暂未出现新信号历史样本积累中(4 次)
• 服务器/算力代工降温戴尔下跌，AI服务器链情绪降温近 69 次同类触发,次日同向 36/69(历史统计·非预测)
• 液冷/温控观察无直接事件影响，维持昨日状态
• 数据中心电力观察无今日事件波及，方向待定
• 铜连接/高速互连(铜)升温Credo与迈威尔走强，高速互连情绪显著提振近 62 次同类触发,次日同向 27/62(历史统计·非预测)
• 国产算力芯片观察英特尔上涨但指向传统算力，国产替代暂未受直接触动近 64 次同类触发,次日同向 33/64(历史统计·非预测)

当日映射观察(关系分级,非推荐)

• 新易盛300502光模块/高速互连直接映射

  受海外迈威尔隔夜走强带动

  验证点:800G/1.6T 订单 / 海外云厂资本开支 / 毛利率

  近 29 次被事件点名,次日同向 10/29(历史统计·非预测)

• 天孚通信300394光模块/高速互连间接映射

  受海外迈威尔隔夜走强带动

  验证点:800G/1.6T 订单 / 海外云厂资本开支 / 毛利率

  近 20 次被事件点名,次日同向 8/20(历史统计·非预测)

• 中际旭创300308光模块/高速互连直接映射

  受海外微软隔夜走强带动

  验证点:800G/1.6T 订单 / 海外云厂资本开支 / 毛利率

  近 24 次被事件点名,次日同向 11/24(历史统计·非预测)

• 沃尔核材002130铜连接/高速互连(铜)间接映射

  受海外Credo Technology隔夜走强带动

  验证点:供货确认 / GB 系统出货节奏

  近 30 次被事件点名,次日同向 9/30(历史统计·非预测)

• 电连技术300679铜连接/高速互连(铜)情绪映射

  受海外Credo Technology隔夜走强带动

  验证点:供货确认 / GB 系统出货节奏

  近 31 次被事件点名,次日同向 18/31(历史统计·非预测)

• 浪潮信息000977服务器/算力代工直接映射

  受海外戴尔隔夜走弱带动

  验证点:服务器出货量 / 云厂 capex / 订单结构

  近 31 次被事件点名,次日同向 14/31(历史统计·非预测)

• 光迅科技002281光模块/高速互连间接映射

  受海外相干隔夜走强带动

  验证点:800G/1.6T 订单 / 海外云厂资本开支 / 毛利率

  近 21 次被事件点名,次日同向 10/21(历史统计·非预测)

• 光库科技300620光模块/高速互连间接映射

  受海外相干隔夜走强带动

  验证点:800G/1.6T 订单 / 海外云厂资本开支 / 毛利率

  近 20 次被事件点名,次日同向 14/20(历史统计·非预测)

• 精测电子300567半导体设备直接映射

  受海外科磊隔夜走弱带动

  验证点:设备订单 / 晶圆厂资本开支 / 国产替代招标

  历史样本积累中(9 次)

• 中微公司688012半导体设备直接映射

  受海外科磊隔夜走弱带动

  验证点:设备订单 / 晶圆厂资本开支 / 国产替代招标

  近 26 次被事件点名,次日同向 9/26(历史统计·非预测)

• 海光信息688041国产算力芯片情绪映射

  受海外英特尔隔夜走强带动

  验证点:客户导入 / 国产替代订单 / 收入兑现

  近 33 次被事件点名,次日同向 17/33(历史统计·非预测)

当日风险

当前光通信与AI网络链情绪回暖，但戴尔作为服务器龙头逆势下跌，需警惕下游AI服务器出货节奏或订单实际兑现不及预期，今日800G/1.6T新订单或云厂资本开支公告是关键验证点。