2026-07-27 · AI 数据中心扩张,为什么会传导到电力设备链?链级推理

事件与判断

Credo Technology、相干、迈威尔 等 隔夜集体走弱(链外事件,本链属情绪外溢)

隔夜美股AI主链（Credo、相干、迈威尔、美光等）全线重挫，情绪传导至数据中心电力基础设施链偏弱分化。主链资本开支预期降温可能映射到供配电/UPS/HVDC、温控液冷及变压器环节，但本链无直接触发事件，更多是短期情绪承压，不代表订单变化或建设节奏放缓。备用电源与核电外溢最远，映射力度更弱。

当日产业链热力

• 数据中心供配电/UPS/HVDC降温产业链龙头集体大跌，情绪向下传导至数据中心配套环节。近 61 次同类触发,次日同向 30/61(历史统计·非预测)
• 数据中心温控/液冷降温AI链情绪整体承压，数据中心温控作为配套环节受波及。近 69 次同类触发,次日同向 38/69(历史统计·非预测)
• 变压器/干变/配电降温算力链核心标的下跌，引发对配套电力设备需求的担忧。
• 发电/核电(外溢最远)降温AI上游重挫，算力宏大叙事短期受质疑，发电外溢逻辑降温。

当日风险

隔夜互连链情绪外溢，但电力链尚未出现数据中心客户订单取消或UPS/HVDC招标延迟，若后续无实际需求转弱信号，当前悲观预期易被证伪。