2026-07-24 · AI 推理基础设施链级推理

事件与判断

谷歌、Meta、美光 等 隔夜涨跌分化

今日链级判断整体分化。美光上涨直接映射存储/HBM环节情绪偏强；Credo上涨对铜连接/高速互连(铜)形成正向传导。谷歌、Meta、微软隔夜

当日产业链热力

• 光模块/高速互连升温Credo上涨提振AI高速互连情绪近 150 次同类触发,次日同向 64/150(历史统计·非预测)
• 存储/HBM升温美光上涨，存储需求预期改善直接利好近 33 次同类触发,次日同向 19/33(历史统计·非预测)
• 半导体设备分化英特尔下跌利空，但国产替代逻辑带来部分支撑
• 先进封装/封测降温AMD与英特尔走弱拖累AI芯片关联环节历史样本积累中(4 次)
• 服务器/算力代工降温微软、谷歌、Meta齐跌，云资本开支担忧压制近 69 次同类触发,次日同向 36/69(历史统计·非预测)
• 液冷/温控观察无直接事件波及该环节
• 数据中心电力观察无直接事件波及该环节
• 铜连接/高速互连(铜)升温Credo上涨带动高速互连整体情绪回暖近 62 次同类触发,次日同向 27/62(历史统计·非预测)
• 国产算力芯片升温英特尔走弱强化国产替代逻辑关注度近 64 次同类触发,次日同向 33/64(历史统计·非预测)

当日映射观察(关系分级,非推荐)

• 工业富联601138服务器/算力代工直接映射

  受海外谷歌隔夜走弱带动

  验证点:服务器出货量 / 云厂 capex / 订单结构

  近 26 次被事件点名,次日同向 15/26(历史统计·非预测)

• 中际旭创300308光模块/高速互连直接映射

  受海外Meta隔夜走弱带动

  验证点:800G/1.6T 订单 / 海外云厂资本开支 / 毛利率

  近 24 次被事件点名,次日同向 11/24(历史统计·非预测)

• 新易盛300502光模块/高速互连直接映射

  受海外Meta隔夜走弱带动

  验证点:800G/1.6T 订单 / 海外云厂资本开支 / 毛利率

  近 29 次被事件点名,次日同向 10/29(历史统计·非预测)

• 兆易创新603986存储/HBM直接映射

  受海外美光隔夜走强带动

  验证点:存储合约价 / HBM 产能预订 / 库存周期

  近 17 次被事件点名,次日同向 9/17(历史统计·非预测)

• 澜起科技688008存储/HBM间接映射

  受海外美光隔夜走强带动

  验证点:存储合约价 / HBM 产能预订 / 库存周期

  近 17 次被事件点名,次日同向 9/17(历史统计·非预测)

• 香农芯创300475存储/HBM情绪映射

  受海外美光隔夜走强带动

  验证点:存储合约价 / HBM 产能预订 / 库存周期

  近 16 次被事件点名,次日同向 10/16(历史统计·非预测)

• 沃尔核材002130铜连接/高速互连(铜)间接映射

  受海外Credo Technology隔夜走强带动

  验证点:供货确认 / GB 系统出货节奏

  近 30 次被事件点名,次日同向 9/30(历史统计·非预测)

• 电连技术300679铜连接/高速互连(铜)情绪映射

  受海外Credo Technology隔夜走强带动

  验证点:供货确认 / GB 系统出货节奏

  近 31 次被事件点名,次日同向 18/31(历史统计·非预测)

• 海光信息688041国产算力芯片情绪映射

  受海外英特尔隔夜走弱带动

  验证点:客户导入 / 国产替代订单 / 收入兑现

  近 33 次被事件点名,次日同向 17/33(历史统计·非预测)

• 寒武纪688256国产算力芯片情绪映射

  受海外超威半导体隔夜走弱带动

  验证点:客户导入 / 国产替代订单 / 收入兑现

  近 16 次被事件点名,次日同向 8/16(历史统计·非预测)

当日风险

市场对北美云厂资本开支的负面情绪可能过度聚焦谷歌/Meta的隔夜跌幅，若后续海外云厂季度capex指引